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汽车短期政策不影响长期趋势荐1股

发布时间:2019-08-14 19:39:23

汽车:短期政策不影响长期趋势 荐1股 2019-0 -26 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

事件:

26日,财政部、工信部、科技部、发改委联合发布2019年新能源汽车补贴政策,取消地补,较18年整体退坡超70%。并指出五点原则,倾向优质高端产品,促进优胜劣汰,严控资金效益,向消费端转移,重监管保安全。

投资要点:

19年补贴退坡超预期,待利空出尽迎投资机会26日官宣补贴版本退坡超70%,比之前流出的众多退坡40%,50%,60%的版本降幅更大,超市场预期。短期会导致市场负面情绪,新能源汽车行业景气度降低。

但是补贴政策整体在十三五会完全退出,其后,完全是市场竞争行为,回归到行业本位,企业市场格局,产品力,盈利水平等基本面要素。长期来看新能源行业的基本面没有改变,发展趋势稳定,未来市场份额还是会集中在头部厂商。待短期利空出尽,即是投资机会。

政策弱相关企业业绩影响小政策弱相关企业处于早期介入阶段,动力锂电整体装机量小,消费锂电业绩良好,补贴退坡对其营收几乎无影响,短期补贴对盈利波动小。

投资建议:长期首选重点优质龙头,短期看好弱关联企业短期政策波动不影响长期基本面,龙头企业未来格局清晰。首选行业电池龙头企业宁德时代、正极材料龙头宁波容百(科创板拟上市);短期看好欣旺达、亿纬锂能。

风险提示:新能源汽车市场竞争加剧,行业格局发生变化,市场份额增长不及预期。

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